韦森表示，新冠疫情还在蔓延，世界经济今年将会大幅度下滑，未来几年充满不确定性。中国经济短期下滑，但自五月份后，各种经济指标均表明中国经济正在复苏，由于上半年疫情冲击下的大幅度经济下行，GDP增速在2020年转正不容易。

在其看来，目前“险恶”的国内国际环境中，基建和房地产依旧是中国经济恢复和增长的主要产业，短期内房产税不会推出和通过。遗产税恐怕也不会在短期内推出。

此外，政府推动基建投资的方法也遇到了瓶颈。一些机场、码头、高铁、高速公路、城市公共设施已经修的很好了，又受制于地方政府的财政赤字和高额负债。

未来中国经济增长的动力在哪里呢？韦森称，还是一句老话，只有深化改革，继续在国际上的险恶环境中坚持对外开放，走法治化的市场经济道路，确保民营企业的财产安全，民营企业家才敢投资，西方各国的围堵才会慢慢接触。“关键的问题还是坚持走市场化改革道路，中国经济才有光明的未来”。

以下为演讲实录：

韦森：各位老总，各位朋友，非常荣幸在这里跟大家分享一下我的看法。博鳌论坛第一次在上海开，也是我今年第一次公开演讲。

大家都知道我是一个比较敢讲的人，但是现在最不敢讲的是在于因为每天都在变化，每天特朗普出什么怪招我们不清楚，这样下去中国经济将发生什么，世界经济将发生什么，谁都不知道，最确定的是不确定性，不知道世界发生什么。

今天这20分钟我给大家稍微讲一下目前的情形。

我的话题是“新冠疫情冲击下的世界经济与中国经济及房地产”。因为当时会议主办方让我讲一下上海，我说我讲不了，在座的你们是专家，我怎么讲得了。我今天稍微给大家讲一下，先看一下新冠疫情的最新情况，大家可能都比较关注这个情况。到目前为至我只能把数据更新到7月31号，至少现在全球新冠肺炎已经超过1800万，死亡将近70万。

大家每天都在关注美国发生的新冠疫情，但是大家知不知道我们的邻居印度现在每天增长的数字超过了美国，首先是印度，其次才是美国、巴西。印度的确诊已经超过163万人了。还有大家要关注“一带一路”国家，这些国家也在快速增长，已经对全球产生了巨大的冲击。非洲也在快速增长。

美国明尼苏达大学5月份做了一个研究，第一个方案今年第一季度出现了小高峰，慢慢的连续一两年就过去了。第二个方案春季第一次爆发之后今年秋季和冬季再爆发一次，这一点很有可能，因为复旦大学专家张文宏教授也估计全球还会有大的爆发。第三个方案就是可以忘记它，它不会慢慢地消失，短期可能还会再增加。

最近大家比较一致的看法是什么？新冠疫情对未来的影响巨大，口罩戴多少年都不知道，全球可能都离不开口罩，五年、十年，甚至几十年这个东西一直伴随着人类社会。

今年至今，我唯一发的一篇文章是3月份在《新京报》发的一篇文章，当时我对中国经济、美国经济都还没有那么悲观，当时新冠疫情美国只有3万，没想到现在超过500万。对美国的经济冲击第一季度是4.8，但是第二季度突然下降到-32.9%。统计有些错，但是对美国冲击比较大是消费下降43.5%，总投资下降49%，固定资产投资29%。大家可以看到对美国经济确实冲击非常大。

这时候美国从贸易战逐渐走向了对中国全面制裁的新的冷战。不管年底大选之后谁上台，但是从一些消息看，特朗普短期的政策对中国经济影响更大。整个美国社会各阶层对中国人的不喜欢比例逐步在攀升。

这就造成的结果，整个美国人各阶层，政界、商界、学界各个方面对中国都是否定态度，就影响到我们的公司，我们的出口，甚至影响到我们留学生在美的华人。这对中国社会的影响可不是短期的。

特别是我们中国是一个开放国家，我们的出口仍然在23%左右，现在这种现象对中国社会影响将会是长期的。

我们还不能在西方国家围堵中国的形势下关上大门，我们要继续开放。在这种情况下中国的经济还是比较好的，第一个季度下降了6.8%，但是第二个季度为3.2%，实际上中国经济上半年的增速是-1.6%。

经济下滑没问题，关键是就业，特别是今年834万大学生的就业才是根本性的问题。

但是确实各种情况表明中国在第三季度，特别是从5月份之后各种情况都在迅速回升，工业总产值迅速回升，房地产投资在回升，零售也在回升。这些数字表明中国经济确实在复苏，这一点谁也否定不了。

5月份以来各种指标都有变化，PMI回到50以上，中下游企业的利润开始回升，特别是下游消费行业也在慢慢地开始复苏。但是这个数据我们是比较担心的，大家可以分类看一下各个行业的消费确实下降比较大，特别是汽车的消费，上半年中国汽车销售下降了22%。所以在目前来看唯一能够支撑中国经济增长的是房地产。

房地产在六七月份之后都在迅速增加，同比、环比都有恢复，但是今年整个上半年下降了百分之二十二点多。下面我特别跟大家讲一下，央行的货币政策、货币市场和房地产的关系。

我给大家稍微讲一点货币政策，大家都认为今年的货币宽松，其实有很多人看不懂中国的货币政策。发生了疫情之后，整个西方开始都在猛发货币，但我国央行的资产在萎缩，我们并没有投放基础货币。 今年尽管降了三次准备金，但是通过央行票据的收回，明显看得到中国在收基础货币而不是投货币。

看货币市场的货币多还是少，不要看M2的增速，你要理解货币理论中的贷款创造存款，存款增加广义货币就会增加，并不代表贷款增加就会变成存款，存款增加了广义货币增加。真正货币市场的缺和多只看一个指标就是上海shibor，7天、3个月或一年的拆借。从图上可以看到整个2020年上半年我们都到了2以下，货币市场的钱非常多，没人再花钱。所以在这种情况下央行没增投放是对的，你看重这一点你才知道整个央行的货币政策。

中国的广义货币已经达到218万亿，房价在涨广义货币也在涨，几乎同时发生。前几天写了一篇文章，到底谁是因，谁是果现在说不清楚，现在是互为因果。房价涨导致的货币增加，还是货币增加导致了房价涨价？两个说不清楚。

在这种情况下，讲到货币政策7月30日中央政治局会议重提房是住的，不是炒的，楼市没放松，现在推动中国经济的重要产业之一还是房地产。我们每个人可能都在做投资，房子是住的，不是用来炒的，也就是说你不能通过房地产来增加资产。大家知道现在居民存款将近80万亿，各类存款将近212万亿。这个钱用来做什么呢？最下面的图告诉我们最好的投资还是房地产，下面这个图告诉我们今年发生的变化。靠右边告诉我们黄金在上涨，房价没有涨多少，这造成了变化。今年中央仍然讲房子是住的，不是炒的，我们看到的数据是深圳、北京，其他涨得还是蛮快的。

大家注意一下左边这个图，最上面的图是深圳的房价，第二个是上海的房价，蓝颜色的是美国的股市。你发现要在深圳、上海买房，比在纳斯达克赚得还多。这是至少一二十年大家的经验。

但是在这种情况下是不是我们的房价永远涨，房地产永远发展。今天上午我专门听了一下各位老总的看法，我听听这些房地产老总们怎么看。因为我参加过几次房地产论坛，大家会说房地产会永远涨吗？这是2018年中金做的数据，人均住房的套数按照中金的算法城镇是1：1.6，西南财大调查中心做的数据有差别，但是都指向了一点，目前中国人人均城镇是1.16，如果三口之家大约3.5—3.6套房。国家的空置率非常高，中国主要城市房价的水平都很高。看另一个数据就知道了，这是中国的出生率、老龄化率，这是中国人口的预期。从长期来看中国人均1.16套房，然后是老龄化，再加上出生率下降，人口在萎缩，加上中国房价比这么高，还能涨起来吗？

在这种情况下未来的中国经济，宏观经济怎么走，政府的决策怎么做，房地产如何走？整个社会确实应该反思。尽管目前房价有点回升，中央不再放松对房地产调控或者房子是用来住的，但是这个图可以发现过去几年贡献最多的是房地产和基建。经济在下行，房地产下来了，我们经济还靠什么。

在这种情况下我觉得这是两难的选择，房价既不能涨，但是对一个老百姓(99.470, -1.53, -1.51%)来说钱放在银行里但是利率低，股市今年确实比较好，但是长期看来确实是投资房地产比较好。在这里我直接讲几点结论：

第一，新冠疫情还在蔓延，并且还没有控制得住，可能今年冬季、秋季又有大爆发，世界经济将会大幅度下滑，未来几年还非常不确定。

第二，中国的国际环境极其恶劣。

第三，短期中国经济下滑，但是5月份之后各种经济指标均表明中国经济确实在复苏。对于中国今年的增速来看最近提出来是2%，我觉得能转正就不错了。

中国的就业仍然是个严峻的问题，因为就业一不好不但影响消费，也会影响房地产。在目前险恶的国际环境中，基建和房地产仍旧是中国经济恢复和增长的主要产业，短期内房地产税不会推出，遗产税也不会推出。政府还想靠推动基建推动中国经济增长，不过现在政府的负债比较大，今年发的债务68%全是新债还旧债。

这几年我不是做宏观经济的，我是研究制度经济学的，我一直在呼吁外债的压力在那里，西方围堵我们都可以过去。改革开放40周年经验千条、万条关键一条就在于我们引进了市场，没有市场就没有今天，一定要坚持市场化道路。如果没有法治，一个腐败的市场也走不远。我们一定要坚持法治化的市场经济道路，法治化的市场经济保证民营企业的财产安全，民营企业家可以投资，西方对中国的围堵会慢慢地解散。但是只要我们坚持改革开放的道路，坚持法治化的道路，中国经济才能慢慢地走出目前的困难，21世纪中国经济才能真正崛起。

我讲完了，谢谢大家！

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